Vertex Protocol：Arbitrum上的多合一DeFi协议

Vertex Protocol是建立在Arbitrum上的垂直整合应用程序，即跨合约的去中心化交易所（DEX）协议，它可以为用户提供现货、永久合约和一体化的货币市场。Vertex致力于打造全新的垂直继承交易所，该交易所能够将DeFi的安全优势与CEX便利的优势结合起来。Vertex的使命在于让分散交易对所有人都能做到简单易用。在当今主流的DEX赛道上，Vertex Protocol带来了新的发展方向。

产品机制

Vertex是由混合的统一中心限价单簿（CLOB）和集成的自动做市商（AMM）进行驱动的，随着成对LP市场的仓位填充订单簿，Vertex的流动性会得到显著增强。

Vertex Protocol使用以太坊Layer2 Rollup Arbitrum的批量交易和optimistic rollup模型，因此可以有效解决网络性能以及手续费的问题。同时Vertex采用非托管制的设计，用户可以在链上持续控制其资产。

Vertex采用混合订单簿-AMM设计，拥有极低的延迟交易和更有效的DeFi资产。并且，链下序列体系结构也有助于最小化以太坊L1具有的矿工可提取价值（MEV），可以实现闪电般的交易速度。

同时，为了方便社区的开发者能够为项目开发出更多质量较高的集成式建设以及DApp的组合，Vertex为用户提供了Vertex SDK的开发者工具包。并且Vertex集成UX，使用户能够体验无缝切换平台以及应用程序。

因此Vertex为用户提供了稳健、可扩展的基础架构、同时提供了功能齐全的API和SDK，为社区用户及开发者带来了高频交易和自动化交易的支持。Vertex也能够优化交易效率，使得交易可以在EVM兼容链之间转换。

在Vertex上，用户的投资组合是保证金。交易账户通过默认的普遍交叉保证金，管理单个交易账户抵消开放位置之间的保证金，从而实现了资本效率的最大化。Vertex为DeFi用户提供了一个功能强大、简化的交易体验，同时保留了自托管、透明和自治优势，成为一个无与伦比的、用户青睐的去中心化交易平台。

交易引擎

Vertex的技术核心为垂直一体化产品堆栈提供了最佳架构，其中包含三种基于DeFi的核心产品。其中包括：

▪️现货市场

▪️永续市场

▪️货币市场

在Arbitrum上可以将这三种最受欢迎的DeFi产品捆绑成一个单一的DEX，从而为用户提供在相同界面中使用三种金融原语的体验。因此，用户无需在相互隔离的DeFi应用程序之间切换（如AMM、永续DEX、货币市场）即可访问DeFi的最受欢迎的原语。

▪️买卖资产

▪️使用杠杆做多或做空衍生品合约

▪️借入/借出资产池

垂直产品整合在提高资本效率、降低用户成本以及改善整体用户体验方面有着无与伦比的优势。

通用保证金

在默认情况下，Vertex 采用交叉保证金，这意味着用户的交易账户将负债合并以抵销头寸之间的保证金。用户的投资组合随后成为多个开放头寸的抵押品。因此在Vertex，用户的投资组合就是保证金。

DeFi中的通用交叉保证金交易账户并不常见。因此，对比两种特定形式的保证金非常重要：

▪️隔离保证金=账户的负债限制于单个头寸所提交的初始保证金。

▪️交叉保证金=多个头寸的负债在账户中共享，以抵消头寸之间的保证金。混合Orderbook-AMM

Vertex在协议层面上融合了一个完全在链上的交易场所和风险引擎，并且在顶部堆叠了一个链下序列器，从而形成了一个混合订单簿-AMM DEX。链上交易和风险引擎包含着Vertex的核心产品，即现货市场，永续市场和货币市场，并由Arbitrum层的Vertex协议智能合约控制着。

该序列器可以用作高性能订单簿，能够以极低的延迟来匹配协议层的入站订单。Vertex的链上清算所作为枢纽，可以将永续和现货市场、抵押品和风险计算整合到单一的集成系统中。AMM 和订单簿的融合构成了统一交易堆栈的基础，垂直集成的DeFi原语成为了链上的核心产品。

Vertex交易堆栈的每个组件都可以合并成一个强大的链上交易平台。因此混合订单簿-AMM DEX在性能上、流动性表达上和多样化的产品套件上发挥了独一无二的优势。

要准确显示 Vertex DEX 的特定设计和后续优势，需要将混合订单簿-AMM 模型分为三个核心支柱：

▪️跟踪发送到 Vertex 的限价订单的链下订单簿

▪️支持加密资产长尾，让用户提供被动流动性的链上AMM

▪️一种链上风险引擎，无需托管资金即可将订单路由至上述流动性来源中任何一个更便宜的来源

Vertex技术堆栈概念概述

API&SDK

API

1.支持写入（执行）和轮询（查询）的websocket/REST API。

2.允许订阅实时数据反馈的websocket API。

SDK

Vertex提供了一套高质量的Vertex SDK的开发者工具包，允许任何人与Vertex智能合约无缝交互，无论是其他协议还是规模较大的交易者。这将方便社区开发者能够为项目提供更多的集成性建设和其他dApp的可组合型，以及允许用户快速将其资产从平台内部快速转入和转出，而不需要使用独立的转账服务或其他应用程序。

Tokenomics

VRTX是顶点协议的治理代币，旨在促进顶点DAO中利益相关者对顶点协议的去中心化治理。VRTX促进了去中心化的参与程度，同时也创建了创建xVRTX（流动性质押代币）和voVRTX（协议的不可转让投票份额代币）。

用户将VRTX进行质押将会得到xVRTX和voVRTX

▪️xVRTX是一种可转让的质押代币，代表着治理和资格的单一投票权，用以分享协议收入和释放量的比例。

▪️voVRTX代表了持有者的“用户分数”。voVRTX 代币解锁用户获得增强投票权和特定生态系统奖励的资格，也是鼓励质押xVETX的评级系统，质押 xVRTX增加评分，没有质押的voVRTX会被重置为0。

总结

Vertex是一个垂直整合的DEX，将现货、永续合约和整合的货币市场捆绑到一个统一的交易平台中。以闪电般的速度、通用的全仓保证金和可定制的、用户友好的交易界面进行交易。不再需要在 dApp 之间切换，直接在一个 DEX 中进行交易、赚取和借贷。Vertex的独特的设计将DEX和CEX的优势融为一体，既可以实现DEX的自我保管，又可以实现像CEX一样快捷的交易。总之，Vertex正在推动DEX向高水平发展。

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